谈球吧 - 成都银行政信业务面临危机：如何应对客户基本面恶化？

近年来，成都银行（601838.SH）董事长黄建军的管理之路开始面临前所未有的挑战。2026年9月11日晚，成都银行公布了其中期分红的消息，宣布每10股分红4.89元，总额达到20.73亿元，这让很多股东欢欣鼓舞。然而，对于一些敏锐的投资者来说，这家以政信业务为核心的城商行正在遭遇前所未有的风暴。我们知道，成都银行的风险主要来自于其过于依赖对公贷款，从而导致了业务结构的不平衡，数据显示其利息净收入与手续费及佣金净收入的比值高达53倍，排名在A股上市银行中垫底。

深入分析后发现，成都银行的大量资金主要流向了与政府信用密切相关的平台公司，而2025年年报揭示，62.72%的对公贷款用于“租赁和商务服务业”以及“水利、环境与公共设施管理业”。更令人担忧的是，2025年末，成都银行的前十大客户均来自这两个行业。因此，黄桷树财经指出，成都银行这种高度依赖政信的经营模式，使其命运紧密与土地市场相连：市场繁荣时共荣，市场低迷时则共苦。

当前，成都银行面临的一些重要客户基本面出现了显著恶化。例如，作为重要客户的A公司，截至2025年6月末，其授信额度高达141.01亿元，已使用125.60亿元，剩余15.40亿元授信待用。但值得注意的是，这些授信不必然转化成实际贷款，可能还包括债券认购或银行承兑汇票。2026年8月31日，A公司发布的半年报显示，其2026年上半年营业收入为211.58亿元，比去年同期273.71亿元下降了24.36%；归母净利润更是由去年的3.69亿元转为亏损2.41亿元。虽然A公司体量庞大，短期内可以通过发债进行新旧债务的置换，但其子公司的风险正在逐步显露。 谈球吧

联合资信评估公司已关注到A公司的子公司某甲公司出现了债务逾期。2026年7月21日，A公司公告称，某甲公司在非金融机构的债务逾期总额已达4267.42万元，占其2025年末净资产的0.03%。该公司计划向法院申请重整，寻求通过重整程序来化解债务风险，并引入投资者以注入流动性，值得一提的是，某甲公司已被确认为成都银行的客户。

另一家危机可能来自于A公司的子公司某乙公司，截至2024年6月，成都银行对其授信额度为37.40亿元，已使用19.91亿元，未使用额度17.49亿元。根据2026年8月31日的半年报，某乙公司上半年的营业收入大幅下滑至14.07亿元，较去年同期的36.97亿元下降了61.94%；归母净利润达到-11.89亿元，亏损大幅扩大。截止到2026年6月末，某乙公司的资产负债率高达87.93%。

同样，另一客户B公司截至2026年3月末的授信额度为118.20亿元，已使用84.87亿元，但其2026年上半年营业收入为32.11亿元，同比下降15.37%，净利润由-2.42亿元扩大至-5.02亿元。而C公司在成都银行的授信额度同样高达32.56亿元，虽然营业收入同比增长37.30%，但净利润仍然亏损近3.16亿元，面临不断加大的经营压力。 谈球吧

新任董事长黄建军于2025年8月回归成都银行，并于2026年3月获得监管批准，但此时的他所面对的是一张表面稳定实则隐患重重的资产负债表。根据2026年上半年报告，尽管成都银行的不良贷款率仍维持在0.68%的低位，拨备覆盖率高达426.06%，但一些前瞻性指标却显露出隐忧：关注类贷款比重较年初上升0.08个百分点至0.42%，逾期90天内贷款增长38.90%，而整体逾期金额也增长了16.62%。

黄桷树财经指出，尽管曾经的政信业务被视为低风险优质资产，但随着土地收入的减少，许多平台公司的盈利能力日益弱化，潜在的信用风险也随之上升。面对多家重要客户基本面的恶化，成都银行亟需采取有效措施，以应对这一危机。